Аналіз ключових компаній електроенергетики
Розвинені економіки все ще залишаються домінуючою силою у світовій енергетичній галузі. У рейтингу 2000 найкращих компаній світу за 2022 рік від Forbes на основі таких показників, як дохід, прибуток, активи та ринкова вартість зареєстрованих компаній, у списку понад 80 енергетичних компаній з понад 20 країн. Перелік десяти найбільших енергетичних компаній наведено в таблиці 2-4-10. За кількістю китайських компаній у списку поступаються лише США. Але загалом країни з розвиненою економікою все ще залишаються домінуючою силою у світовій енергетиці. Усі 10 найкращих енергетичних компаній належать до розвинутих економік Європи та Сполучених Штатів, що демонструє їхню сильну конкурентоспроможність.
1. Enel
Enel є найбільшим постачальником електроенергії в Італії з 68 253 співробітниками по всьому світу. Його діяльність охоплює виробництво, передачу, розподіл електроенергії, а також постачання та розподіл природного газу. Вона зберігає лідируючі позиції в технологіях чистої енергії, технології проектування та будівництва гідроелектростанцій, а також технології захисту навколишнього середовища на теплових електростанціях. На кінець 2022 року встановлена потужність компанії склала 82,9 ГВт, причому гідроенергетика є найбільшим джерелом електроенергії, на яку припадає 34% встановленої потужності.
У листопаді 2020 року Enel оголосила, що прискорить свій вихід з вугільного енергетичного сектору, прискорить декарбонізацію глобальної генерації електроенергії та повністю зробить чисту енергію. Крім сонячної та вітрової енергії, він також буде виробляти зелений водень. Протягом наступних 10 років компанія витратить 160 мільярдів євро, щоб перетворити компанію на «зеленого» «супергіганта» та досягти нульових викидів вуглекислого газу до 2050 року. Станом на кінець 2022 року встановлена потужність компанії з відновлюваних джерел енергії (включаючи гідроенергію) досягла 64 % (див. Малюнок 2-4-42). З точки зору регіонального розподілу, бізнес Enel розподілений у 34 країнах на п'яти континентах. Його нинішня стратегія полягає в зосередженні на шести основних країнах, включаючи Італію, Іспанію, Сполучені Штати, Бразилію, Чилі та Колумбію.
В останні роки Enel сприяла оптимізації активів і зменшенню рівня боргу. У квітні 2023 року Enel оголосила, що її перуанська дочірня компанія підписала угоду з China Southern Power Grid International (Hong Kong) Co., Ltd. про продаж усіх акцій двох перуанських дочірніх компаній Enel, які надають бізнес з розподілу електроенергії та передові енергетичні послуги. Очікується, що ціна продажу становитиме приблизно 2,9 мільярда доларів США, а загальна вартість проданих активів – приблизно 4 мільярди доларів США. Угода є частиною плану оптимізації активів, оголошеного Групою Enel у листопаді 2022 року. Очікується, що вона зменшить консолідований чистий борг групи приблизно на 3,1 мільярда євро у 2023 році та матиме позитивний вплив приблизно на 500 мільйонів євро на зареєстрований чистий прибуток. у 2023 році.
2. Електроенергетика Франції
Electricité de France (EDF) була заснована в 1946 році і має штаб-квартиру в Парижі, Франція. EDF є найбільшою енергетичною компанією у Франції та найбільшим у світі оператором атомної енергетики. Його енергетичний бізнес охоплює всі аспекти виробництва, передачі, розподілу та продажу електроенергії з 3,47 мільйонами енергокористувачів по всьому світу. У липні 2022 року уряд Франції оголосив, що заплатить 9,7 мільярда євро (приблизно 67 мільярдів юанів) за придбання всіх акцій EDF. У травні 2023 року план затвердив суд. З 8 червня 2023 року уряд Франції володіє 100% акцій EDF. EDF володіє всіма атомними електростанціями у Франції, а встановлена потужність гідроелектростанцій становить понад 75% усіх гідроелектростанцій у Франції. Вона має високу частку ринку електроенергії у Франції. З точки зору регіонального розподілу, Франція, Сполучене Королівство, Італія, Бельгія та інші європейські країни є основними ринками електроенергії EDF. Крім того, EDF також має бізнес-розповсюдження в Сполучених Штатах, Канаді, Бразилії, Китаї, Туреччині та деяких африканських країнах і регіонах.
3. Ібердрола
Iberdrola є найбільшою енергетичною компанією в Іспанії та одним із провідних світових постачальників електроенергії з 35 107 безпосередніми співробітниками. Його діяльність зосереджена в електроенергетиці, охоплюючи виробництво та постачання електроенергії, будівництво та експлуатацію мереж, а також технології відновлюваної енергії.
До кінця 2022 року загальна встановлена потужність Iberdrola становитиме 60 761 МВт. Структура електроенергетики в основному складається з відновлюваних джерел енергії, представлених гідроенергією та береговою вітровою енергією із загальною встановленою потужністю 40 066 МВт, що становить 65,9% від загальної встановленої потужності. Серед традиційних джерел енергії велику встановлену потужність мають електростанції газового циклу, а також деякі атомні електростанції та електростанції, що працюють на вугіллі (див. Малюнок 2-4-43). У 2022 році виробництво електроенергії Iberdrola становитиме 163 031 ГВт-год, що обслуговуватиме 36,4 мільйона споживачів: у стратегії перетворення енергії Iberdrola розглядає офшорну вітроенергетику як стратегічну сферу діяльності компанії та прагне стати компанією світового рівня з відновлюваної енергетики. З точки зору географічного розподілу, Iberdrola в основному зосереджується на ринках електроенергії по обидва боки Атлантики, з Іспанією, Сполученим Королівством, Сполученими Штатами, Бразилією, Мексикою та ін.
4. ENGIE
ENGIE Group раніше була Suez Energia, яка була створена після злиття French Gas Group і Suez Group. У квітні 2015 року вона була офіційно перейменована на ENGIE, а штаб-квартира знаходиться в Парижі, Франція. Група є найбільшим у світі незалежним виробником електроенергії та найбільшим постачальником чистої електроенергії у Франції. Уся група поділяється на 23 бізнес-підрозділи та 5 основних підрозділів підтримки бізнесу, які займаються трьома основними видами діяльності: енергетика, енергетична інфраструктура та побутові послуги, з 160 000 співробітників по всьому світу. Станом на кінець 2021 року ENGIE має загальну встановлену потужність 100,3 ГВт. З точки зору енергетичної структури ENGIE в основному базується на природному газі та відновлюваній енергії. У 2019 році виробництво електроенергії з природного газу та відновлюваних джерел енергії становило 85% загальної встановленої потужності (див. Малюнок 2-4-44). Бізнес групи ENGIE широко розповсюджений у 70 країнах світу, з 15 закордонними підрозділами, що охоплюють Європу, Латинську Америку, Північну Америку, Азію, Океанію, Африку та інші регіони.
Останніми роками ENGIE займається перетворенням нової енергії та висуває стратегічну мету досягнення чистого нульового викиду вуглецю до 2045 року. У січні 2021 року ENGIE та незалежний виробник електроенергії Neoen оголосили про плани побудови найбільшої в Європі сонячної електростанції та електростанції для зберігання енергії. вокзал у Нувель-Аквітанії на південному заході Франції. Очікується, що проект коштуватиме 1 мільярд євро, а також включатиме установку з виробництва зеленого водню, сільськогосподарську електростанцію та центр обробки даних. У лютому 2021 року ENGIE та Equinor уклали партнерство для спільної розробки проектів з використанням водню з низьким вмістом вуглецю, щоб прокласти шлях до нульових викидів до 2050 року. Крім того, ENGIE також співпрацює з іншим нафтогазовим гігантом, французькою Total, для проектування, розробки, побудувати та експлуатувати найбільшу у Франції базу виробництва відновлюваного водню. У січні 2022 року ENGIE, Fertiglobe і Masdar спільно розроблять центр зеленого водню в ОАЕ, який займатиметься розробкою, проектуванням, фінансуванням, закупівлями, будівництвом, експлуатацією та обслуговуванням проектів зеленого водню.
5. Дюк Енерджі
Компанія Duke Energy була заснована в 1904 році і має штаб-квартиру в Північній Кароліні, США. Основним напрямком діяльності компанії є розподіл електроенергії та природного газу, який в основному управляється такими дочірніми компаніями, як Carolina Duke Energy, Duke Energy Progress, Florida Duke Energy та Indiana Duke Energy. 9 травня 2023 року компанія Duke Energy опублікувала звіт за перший квартал 2023 року. Станом на 31 березня 2023 року операційний дохід Duke Energy становив 7,276 мільярда доларів США, що на 3,78% більше, ніж у минулому році, чистий прибуток становив 761 мільйон доларів США, а базовий прибуток на акцію становив 1,01 долара США. 23 червня Morgan Stanley зберіг рейтинг Duke Energy «почекати» з цільовою ціною 102 долари США.
У червні 2023 року Duke Energy досягла угоди з Brookfield Renewable Investment Company (Brookfield Renewable) про продаж комерційного бізнесу вітрової та сонячної енергії за 280 мільйонів доларів США. У Duke Energy заявили, що в майбутньому компанія вирішила зосередитися на комунальних послугах Кароліни, Флориди та Середнього Заходу США, тому прийняла рішення перепродати вищезгаданий бізнес.
6. E.ON Group
E.ON Group (E.ON) була заснована в 2000 році, штаб-квартира знаходиться в Ессені, Північний Рейн-Вестфалія, Німеччина. В останні роки з просуванням енергетичної трансформації в Німеччині традиційний ринок виробництва електроенергії переживав труднощі, але швидке розширення виробництва електроенергії з відновлюваних джерел призвело до того, що галузеві субсидії продовжують скорочуватися, а ризики доходів зростають. На цьому фоні бізнес-фокус E.ON Group був відповідно скоригований. У 2016 році компанія відмовилася від традиційних енергетичних активів, таких як виробництво електроенергії з викопних джерел енергії, атомна енергетика та гідроенергетика, зберігши частину відновлюваної енергії; у 2018 році E.ON Group досягла угоди про обмін активами з іншим німецьким енергетичним гігантом Rheinland Group. Група візьме на себе управління енергомережами та бізнесом з продажу електроенергії Innogy компанії Rheinland, а також обміняється активами виробництва електроенергії з відновлюваних джерел енергії та атомної енергетики.
У 2022 році E.ON працюватиме з підрозділом квантових обчислень IBM для вивчення декарбонізації енергетичної мережі.
Дослідіть використання квантових обчислень для оптимізації передачі відновлюваної енергії з метою скорочення викидів на 55% до 2030 року. E.ON передбачає, що в майбутньому енергія більше не буде передаватись споживачам в односторонньому порядку від енергетичних компаній, і багато невеликих компаній і домогосподарств також можуть передавати енергію до електромережі через свої фотоелектричні системи або електричні транспортні засоби.
7. Південна держава
Southern Company — одна з найбільших енергетичних компаній США. Вона була заснована в 1945 році і має штаб-квартиру в Атланті, столиці Джорджії. Південна компанія займається виробництвом та продажем електроенергії, розподілом природного газу, розподіленою енергетичною інфраструктурою, послугами зв’язку тощо через близько 10 дочірніх компаній. Серед них 6 компаній, які займаються енергетичним бізнесом, у тому числі Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power, Southern Power, Power-Secure, Southern Nuclear Energy тощо. Диверсифікація енергетики та низька карбонізація є однією з цілей Southern Power Company. Відновлювані джерела енергії, такі як гідроенергетика, енергія вітру, сонячна енергія та передові технології, такі як паливні елементи, ядерна енергетика, уловлювання вуглецю, зберігання енергії та модернізація мережі, є стратегічними пріоритетами компанії. Southern Power Company в основному обслуговує місцевий ринок електроенергії з 4,685 мільйонами споживачів електроенергії в Алабамі, Каліфорнії, Джорджії, Канзасі, Мені, Міссісіпі, Міннесоті, Нью-Мексико, Неваді, Північній Кароліні, Оклахомі, Техасі та інших регіонах. У першому кварталі 2023 фінансового року дохід Southern Power Company склав 6,48 мільярда доларів США, що на 2,53% менше порівняно з минулим роком: чистий прибуток склав 799 мільйонів доларів США, що на 19,37% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року: базовий прибуток на частка склала 0,79 дол. США порівняно з 0,97 дол. США за той же період минулого року.
8. Екселон
Exelon була заснована в 1999 році і має штаб-квартиру в Чикаго, столиці Іллінойсу. Компанія є провідним постачальником енергії в Сполучених Штатах, бізнес якої охоплює всі аспекти ланцюга енергетичної промисловості, включаючи виробництво електроенергії та її передачу, розподіл тощо.
Exelon є одним із найбільших постачальників електроенергії в Сполучених Штатах, а виробництво, передача та продаж електроенергії є його найважливішими основними видами діяльності. Серед них виробництво електроенергії в основному здійснюється через Exelon Power Generation Company з широкою зоною обслуговування (див. Таблицю 2-4-11), а атомна енергетика є основним видом енергії. Передача електроенергії здійснюється через 7 основних дочірніх компаній (див. Таблицю 2-4-12)
9. NextEra Energy
Заснована в 1984 році, NextEra Energy (NEE) є найбільшим у світі постачальником сонячної та вітрової енергії та найбільшим оператором енергетичної інфраструктури в Північній Америці. Штаб-квартира розташована в Джуно-Біч, Флорида, США. Відповідно до річного звіту NEE, станом на 31 грудня 2022 року річний прибуток NEE становив 4,15 мільярда доларів США, що на 16,1% більше, ніж у минулому році; загальний дохід склав 20,96 мільярда доларів США, що на 22,8% більше, ніж у минулому році; чисті активи на акцію склали 19,7 доларів США, що на 4,2% більше, ніж у минулому році.
Бізнес NEE в основному управляється двома дочірніми компаніями, що належать компанії Florida Power & Lighting Company (FPL) і NextEra Energy Resources (NEER).
FPL є найбільшою енергетичною компанією у Флориді та одним із найважливіших постачальників електроенергії у Сполучених Штатах. Його бізнес охоплює всі аспекти, такі як виробництво, передача, розподіл і продаж. Станом на 31 грудня 2022 року FPL має 32 100 МВт встановленої потужності, включаючи виробництво електроенергії з природного газу, атомної та сонячної енергії (див. Малюнок 2-4-45), з приблизно 88 000 миль ліній передачі та розподілу та 696 підстанцій. . Група користувачів становить приблизно 12 мільйонів, зосереджена у східній і південно-західній Флориді, в основному побутова електроенергія (54% доходу) і комерційна електроенергія (32% доходу).
Заснована в 1998 році, NEER зосереджується на відновлюваних джерелах енергії (див. Малюнок 2-4-46) і є найбільшим у світі постачальником сонячної та вітрової енергії. Станом на 31 грудня 2022 року встановлена потужність NEER становить приблизно 27 410 МВт. Серед них NEER має встановлену потужність 26 890 МВт у Сполучених Штатах, розподілених у 40 штатах США: 520 МВт у Канаді, розподілених у 4 провінціях Канади. Крім того, NEER також має 290 підстанцій і 3420 миль ліній електропередачі.
10. Національна мережева корпорація Великобританії
Національна мережева корпорація Сполученого Королівства, заснована в 1999 році, є найбільшою енергетичною та комунальною компанією Великобританії. Його діяльність в основному зосереджена на мережах передачі, експлуатації енергетичних систем і транспортуванні природного газу, а його ринки послуг зосереджені у Великобританії та Сполучених Штатах (див. Малюнок 2-4-47). Серед них бізнес передачі у Сполученому Королівстві зосереджений в Англії та Уельсі із загальною довжиною 7212 кілометрів повітряних ліній електропередачі та 2280 кілометрів підземних кабелів; бізнес передачі в Сполучених Штатах зосереджений у північному Нью-Йорку, Массачусетсі, Нью-Гемпширі, Род-Айленді та Вермонті. У першому кварталі 2023 року операційний дохід National Grid Corporation Сполученого Королівства склав 21,659 мільярда фунтів стерлінгів, з яких операційний дохід у Сполучених Штатах становив 55,63%, а операційний дохід у Сполученому Королівстві – 44,37%; операційний прибуток склав 4,879 мільярда фунтів стерлінгів, що на 16,67% більше, ніж у минулому році.
Аналіз ризиків глобальної енергетики
У цьому розділі буде надано погляд на ризикову ситуацію у світовій енергетичній галузі, зосереджуючись на аналізі інвестиційних ризиків у конкретних країнах.
(I) Прогноз ризиків глобальної енергетичної галузі
1. Макроекономічні ризики
Енергетика тісно пов'язана з економічними умовами. Глобальні макроекономічні основи та політика великих економік матимуть вплив на роботу галузевих підприємств.
Зріс ризик дефіциту електроенергії, спричинений європейською енергетичною кризою. Хоча ситуація з COVID-19 стабілізувалася, а відновлення світової економіки призвело до збільшення попиту на енергоносії, конфлікт між Росією та Україною спровокував світову енергетичну кризу. Ціни на енергетичні продукти, такі як природний газ і вугілля, різко зросли, а також різко зросли ціни на електроенергію. Ціни на електроенергію в багатьох країнах «вибухнули». Відповідно до «Звіту про ринок електроенергії за 2023 рік», оприлюдненого МЕА, світове зростання цін на електроенергію у 2022 році буде найбільш очевидним у Європі. Як спотові, так і ф’ючерсні ціни в Європі подвоїлися. Постійне зростання цін на електроенергію продовжує підштовхувати інфляцію, а також спричиняє кризу відключень електроенергії. Електропостачання вплинуло на повсякденне виробництво та життя. Тепла зима в Європі в 2022-2023 роках допоможе стримати ціни на електроенергію, але порівняно з попереднім періодом європейські ціни на електроенергію залишаються високими. Зростання ф’ючерсних цін на природний газ взимку 2023-2024 років відображає невизначеність поставок природного газу в Європу в наступному році, і все ще існує ризик дефіциту електроенергії.
Політика приватизації деяких країн була повторена. Як повідомляє BBC, 20 березня 2023 року уряд Казахстану скасував повний процес приватизації Усть-Каменогорської ГЕС і Шульбінської ГЕС. 9 лютого 2021 року уряд Казахстану прийняв постанову №37 про продаж державних пакетів акцій двох вищевказаних гідроелектростанцій для досягнення повної приватизації двох атомних електростанцій. Повідомляється, що ця резолюція могла бути прийнята за вказівкою тодішнього президента Казахстану Назарбаєва і, можливо, привернула увагу інвесторів ОАЕ. Однак восени 2021 року постанова викликала широку критику в суспільстві. Тоді урядове міністерство енергетики Казахстану заявило, що приватизація ГЕС мала отримати $600 млн коштів для розвитку економіки Казахстану. 6 січня 2023 року державні акції двох гідроелектростанцій були передані Самрук-Казина, найбільшому державному суверенному фонду Казахстану. Тепер уряд Казахстану оголосив про скасування продажу державних пакетів акцій двох гідроелектростанцій. З одного боку, це означає, що казахстанське суспільство може виступати проти придбання іноземними інвесторами енергетичних об'єктів країни; з іншого боку, це означає, що казахстанський уряд може скорегувати політику розподілу активів енергетичного сектору в майбутньому та буде консервативним щодо повної приватизації енергетичних об’єктів.
2. Ризики галузевої політики
На тлі подвійного вуглецю зростає ризик зміни національної політики. З одного боку, через різницю в рівнях економічного розвитку, попиті на електроенергію, вітрових і світлових ресурсах майбутній напрям розвитку кожної країни буде різним. На цьому етапі основні викиди вуглецю в основному знаходяться в Азії, і це переважно країни, що розвиваються. Викиди вуглецю в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні складають більше половини загальних викидів у світі. У майбутньому ці країни можуть виявитися нерішучими щодо економічного розвитку та скорочення викидів, розвитку чистої енергії та задоволення жорсткого попиту на електроенергію, що може вплинути на стабільність національної політики. Наприклад, Індія, як третій за величиною викид парникових газів у світі, також розглядає план досягнення чистих нульових викидів, але план повторювався, і були такі ситуації, як дозвіл розширення виробництва електроенергії на вугіллі; Індонезія є найбільшим експортером енергетичного вугілля, і більшість її майбутніх планів щодо виробництва електроенергії буде досягнуто за рахунок використання вугільної енергії. З іншого боку, оскільки реалізація скорочення викидів відстає від плану, відповідні агентства ООН випустили червоне попередження про скорочення викидів, закликаючи прискорити процес скорочення викидів. Крім того, європейську енергетичну кризу важко подолати. Через такі чинники, як енергетична криза, висока інфляція та агресивне підвищення процентних ставок Європейського центрального банку, економічні перспективи єврозони стикаються з серйозними проблемами. Загалом, оскільки тиск щодо скорочення викидів вуглецю зростає, навіть країни з відносно м’якою поточною політикою можуть зіткнутися з жорсткістю політики в майбутньому, а європейська енергетична криза може порушити майбутню політику розвитку енергетики Європи.
Триває тенденція до посилення енергетичної політики. У листопаді 2021 року на Глобальному кліматичному саміті, що проходив у Глазго, понад 40 країн погодилися поступово відмовитися від вугільної енергетики та більше не інвестувати у вугільні електростанції. Такі країни, як Індонезія, Південна Корея, Польща, В’єтнам і Чилі, зобов’язалися поступово відмовитися від вугільної енергетики. Крім того, більше 100 організацій і фінансових установ зобов'язалися припинити кредитування вугільних електростанцій. Ці країни, організації та фінансові установи підписали «Глобальну заяву про перехід від вугілля до чистої енергії» та/або приєдналися до Powering Past Coal Alliance (PPCA), співголовою якого є Сполучене Королівство. Сторони, які підписали заяву, пообіцяли відмовитися від виробництва вугільної електроенергії у 2030 році або якнайшвидше та погодилися прискорити розгортання чистої електроенергії. Зараз більшість країн, що розвиваються, поступово скорочують виробничі потужності для досягнення кліматичних цілей. Згідно з даними незалежного кліматичного аналітичного центру E3G, станом на січень 2023 року лише 20 країн світу запланували понад 100 вугільних проектів. У цьому контексті, з одного боку, компанії, основним бізнесом яких є вугільна енергетика, зіткнуться з великим тиском для трансформації; з іншого боку, це може вплинути на вугільні енергетичні проекти на ринках, що розвиваються, і в країнах, що розвиваються. Напруга між попитом і пропозицією в таких регіонах все ще поширена, і вугільна енергетика є першим вибором для дешевого та стабільного електропостачання. У разі недостатньої фінансової спроможності та обмежених міжнародних каналів фінансування моделі тендерів і фінансування проектів вугільної енергетики можуть стати більш жорсткими, а доходи компаній-учасників тендеру зазнають певних ризиків.
3. Екологічні та кліматичні ризики
Ризики зміни клімату впливають на стабільне електропостачання та безпеку об’єктів. Електроенергетика – це галузь, яка перетворює природні ресурси в електроенергію для споживання. На неї сильно впливає природне середовище, особливо зміна клімату, і часті природні катаклізми також створюють проблеми для безпеки електроенергетичної інфраструктури. З одного боку, зміна клімату вплине на численні джерела енергії виробництва та передачі електроенергії. Наприклад, зміни зовнішньої температури вплинуть на ефективність перетворення теплової енергії на теплових електростанціях; зменшення кількості опадів і підвищення температури в деяких районах вплине на нормальну роботу гідроелектростанцій басейну в Африці на 10% до 2030 р., скорочення на 35% до 2050 р.; загальне підвищення глобальної температури призведе до зниження ефективності ліній передачі та розподілу електроенергії. Виробництво сонячної та вітрової енергії також залежатиме від змін погодних умов, таких як освітлення та атмосферний потік. З іншого боку, екстремальна погода має більший вплив на енергетичні об’єкти та роботу. В останні роки зменшення кількості опадів в Африці призвело до кризи електроенергії в деяких країнах. У першому кварталі 2023 року внаслідок падіння рівня води в річці Замбезі потужність основних гідроелектростанцій Зімбабве значно впала, і його комунальне управління було змушене запроваджувати постійні відключення електроенергії до 20 годин на добу. Сусідня Замбія також постраждала від падіння рівня води.
4. Ризики діяльності галузі
Під впливом таких факторів, як загальне посилення глобальної енергетичної політики та низький попит на електроенергію в розвинутих економіках, ризики конкуренції в електроенергетиці посилилися. З одного боку, загострилася конкуренція між різними видами енергії. Традиційні енергетичні компанії, основною діяльністю яких є вугільна енергетика, не мають політичної підтримки та знаходяться в невигідному становищі в конкурентній боротьбі. Багато компаній змушені зменшувати фінансовий тиск і прискорювати трансформацію бізнесу, відмовляючись від активів або звільняючи співробітників. З іншого боку, енергетичні компанії в розвинутих економіках все ще є висококонкурентними. Крім того, вони мають довгу історію міжнародних операцій, значні інвестиції в науково-дослідні розробки, сильну технічну потужність, багатий інвестиційний і фінансовий досвід, а також сприятливі умови. Вони все ще зберігають домінуюче становище на міжнародному енергетичному ринку. Наприклад, незважаючи на поступове посилення політики підтримки вугільної енергетики, японські компанії все ще залишаються основними постачальниками високоякісних вугільних енергетичних технологій у світі; Південна Корея, Франція та інші країни також мають сильні позиції в експорті технологій ядерної енергетики, що створює великий конкурентний тиск на енергетичні компанії на ринках, що розвиваються, і в країнах, що розвиваються, щоб відкрити міжнародні ринки. Крім того, оскільки все більше китайських компаній «виходять на глобальний рівень», конкуренція на закордонних ринках електроенергії стає дедалі гострішою, демонструючи модель «інтернаціоналізації внутрішньої конкуренції». Оскільки більшість компаній мають дуже схожі регіональні вибори та подібні канали проектів, у багатьох проектах, особливо великих, є кілька китайських компаній, які претендують на той самий проект.
Угоди на новому ринку роздрібної торгівлі електроенергією стають складнішими, а ризики угод зростають. Зі збільшенням частки нової генерації електроенергії різновиди транзакцій на роздрібному ринку стануть дедалі більшими. На додаток до транзакцій з електроенергією, буде більше різновидів транзакцій, таких як сусідні транзакції з боку попиту та транзакції взаємодопомоги навантаження, а ринок розподіленого виробництва електроенергії природним чином перейде до ринку роздрібних транзакцій із характеристиками самобалансування. Різновиди транзакцій на роздрібному ринку, методи транзакцій і типи суб’єктів трансакцій зазнають структурних змін. Відповідно, потужність підтримки ринкового механізму та труднощі запобігання та контролю ризиків під час функціонування ринку також зростатимуть експоненціально. Існує ризик невідповідності між механізмом транзакцій, механізмом запобігання та контролю ринкових ризиків і попитом на нові транзакції з боку роздрібної торгівлі: по-перше, за робочими характеристиками нової енергосистеми невідповідність механізму транзакцій не зможе повноцінно використовувати ефективний виклик ресурсів двостороннього ринку вихідної мережі; по-друге, механізм ринкового нагляду не зможе адаптуватися до поточної ситуації щодо ризиків операцій на роздрібному ринку, спричинених складністю та низькою прозорістю внутрішніх операцій нових суб’єктів роздрібної торгівлі в умовах тенденції зростання масових суб’єктів роздрібного ринку.
5. Галузеві технічні ризики
Китайські енергетичні компанії, які «закриваються», в основному стикаються з ризиком неузгодженості технічних стандартів у різних країнах. Наприклад, Росія та Грузія дотримуються технічних стандартів Радянського Союзу в електроенергетиці, деякі з яких навіть нижчі, ніж технічні стандарти Китаю в електроенергетиці. Китайські компанії, які їдуть до Росії для реалізації енергетичних проектів, повинні перевести всі технічні стандарти в національні, які відповідають російським вимогам, що дорого і довго. Грузія також дотримується радянських стандартів ставок, і маркетинг основних аксесуарів, які використовуються на існуючих гідроелектростанціях, є низьким, і вони, як правило, обробляються самими працівниками. Що стосується інвестицій та придбання існуючих проектів електростанцій, вони обмежені відсутністю єдиних технічних стандартів і стикаються з більшими ризиками при постачанні запасних частин. Крім того, енергомережні компанії наразі стикаються з проблемою несумісності іноземного інституційного середовища та технічних стандартів енергомереж, що обмежує електромережеві компанії «вийти».
Країни активізують заохочення виробництва вітрової енергії, що створює проблеми для стабільності енергетичної мережі. У порівнянні з береговою вітроенергетикою морська вітроенергетика має багаті ресурси, велику кількість годин вироблення електроенергії, відсутність земельних ресурсів і близькість до центрів навантаження електроенергії. Це передова сфера виробництва нової енергії. Останнім часом глобальне сприяння розвитку вітроенергетики, особливо офшорної, привернуло увагу багатьох країн, але доступ вітроенергетики до мережі створює проблеми для стабільності електромереж у різних країнах. Сполучене Королівство є типовою країною для розвитку офшорної вітроенергетики. У жовтні 2020 року Сполучене Королівство запропонувало мету «енергія вітру для всіх», плануючи використовувати офшорну енергію вітру для енергопостачання всіх домогосподарств у Великобританії до 2030 року. Однак, зважаючи на велику кількість підключених до мережі вітрових електростанцій, стабільність енергомережі Великобританії було поставлено під сумнів. У січні 2021 року морські кабелі Великої Британії мали збій, що призвело до неможливості відправляти електроенергію, вироблену морськими вітровими електростанціями, і дефіциту електроенергії в деяких районах. Національна мережева компанія Великобританії заплатила за це 30 мільйонів фунтів. Оскільки країни сприяють розвитку вітроенергетики, вплив підключення вітряної електромережі на стабільність енергетичної мережі має привернути увагу всіх країн. Згідно з даними опитування Accenture понад 200 керівників енергетичної галузі в 28 країнах і регіонах світу, лише майже чверть (24%) опитаних керівників вважали, що їхні компанії повністю готові впоратися з впливом екстремальних погодних умов. майже 90% (88%) керівників заявили, що для забезпечення гнучкої роботи енергомережі в умовах негоди можливе різке підвищення цін на електроенергію.
(II) Прогноз інвестиційного ризику для енергетичної галузі в ключових країнах
1. Прогноз інвестиційного ризику для енергетичної галузі в Колумбії
Уряд Колумбії має намір активно розвивати виробництво енергії з відновлюваних джерел як доповнення до виробництва електроенергії в періоди дефіциту води. У той же час нормативна база для енергетичної галузі в Колумбії є відносно зрілою, з меншим державним втручанням і успішним запуском оптового ринку електроенергії, що створює гарні можливості для компаній інвестувати в Колумбію. Однак існує також низка проблем інвестування та діяльності в Колумбії, таких як низька ефективність реалізації державної політики, високі ризики соціального забезпечення та труднощі з отриманням довгострокових робочих віз, на які компанії повинні звернути увагу.
(1) Політика та правові ризики
Ефективність реалізації державної політики є низькою. Після загальних виборів 2022 року фрагментація Конгресу Колумбії стала помітнішою. Існує певний ступінь невизначеності щодо того, чи зможуть різні політики реформ уряду Петра отримати підтримку Конгресу. Уряд стикається з більшими проблемами в управлінні, що збільшує ризик політичної стабільності. Колумбійці стурбовані зростанням соціальної нерівності та постійним зростанням вартості життя. Згідно з опитуваннями громадської думки, 60% респондентів Колумбії вважають, що їхніх доходів недостатньо, щоб зводити кінці з кінцями. Люди сподіваються, що уряд Петро зможе підвищити зайнятість, приборкати інфляцію та збільшити інвестиції в освіту та охорону здоров’я.
(2) Ризики безпеки
Рівень безробіття залишається високим, а суперечність у розподілі доходів є більш помітною. У Колумбії велика кількість населення і величезна кількість некваліфікованої робочої сили. У жовтні 2020 року уряд Колумбії запровадив план економічного відновлення, щоб захистити економіку. Однією з цілей є створення 775 000 робочих місць і зниження рівня безробіття шляхом залучення 56,2 трлн колумбійських песо інвестицій протягом чотирьох років. Вищезазначений план досяг певних результатів, але через повторні спалахи епідемії та поширення мутантних вірусів у 2021 році рівень безробіття в Колумбії повільно знижувався. Рівень безробіття у 2021 році все ще становить 13,8%, а рівень безробіття у 2022 році має тенденцію до зниження. Однак він все ще перевищує 10%. Коефіцієнт Джині в Колумбії становить 51,3%, і суперечливість розподілу доходів є більш помітною. Епідемія та наплив біженців мають тенденцію загострювати протиріччя розподілу доходів, підвищуючи ризики соціального забезпечення.
(3) Ділові ризики
Подати документи на довгострокову робочу візу все ще важко. Оскільки в 2015 і 2017 роках Колумбія запровадила заходи щодо спрощення імміграції, труднощі для корпоративного персоналу з виїздом до Колумбії зменшилися, але співробітникам, які знаходяться в Колумбії, все ще потрібен час, щоб подати заявку на отримання довгострокової робочої візи. Міністерство економіки та торгівлі моєї країни неодноразово спілкувалося з Міністерством закордонних справ Колумбії та Міністерством торгівлі та промисловості щодо цього питання, і ситуація активно покращувалася.
Тиск з боку захисту навколишнього середовища відносно великий. Місцева влада суворо стежить за дотриманням законів і правил охорони навколишнього середовища. Коли інформація про компанію буде повністю підготовлена, Міністерству навколишнього середовища та сталого розвитку та іншим відповідним відповідальним відомствам потрібно щонайменше 4 місяці, щоб вирішити, чи видавати природоохоронну ліцензію для проекту. У фактичній експлуатації від подачі заявки на отримання ліцензії на охорону навколишнього середовища до остаточного отримання ліцензії потрібно щонайменше 6 місяців, і в більшості випадків потрібно чекати від 1 до 2 років. Останніми роками більшість компаній, які займаються розробкою ресурсів та будівництвом інфраструктури в Колумбії, висловили певний ступінь незадоволення прозорістю, безперервністю та ефективністю політики захисту навколишнього середовища Колумбії. Екологічні ризики частіше зустрічаються в проектах державно-приватного партнерства (ДПП).
Новий енергетичний ринок все ще знаходиться в зародковому стані, і його необхідно досліджувати та розвивати на практиці. Порівняно з країнами Латинської Америки, такими як Чилі та Бразилія, нова енергетична галузь Колумбії розпочалася пізно. В даний час встановлена потужність нової генерації електроенергії все ще знаходиться на відносно низькому рівні. Місцеві нові енергетичні проекти все ще перебувають на дослідницькій стадії та потребують вивчення та розробки на практиці.
2. Прогноз інвестиційного ризику для енергетики Австралії
Австралія має багаті вітрові та сонячні ресурси, і в останні роки активно розвиває нове виробництво енергії. Це була перша країна в світі, яка запропонувала ціль розвитку відновлюваної енергетики (RET). У той же час повна правова та політична система Австралії є зовнішньою рушійною силою для розвитку внутрішньої відновлюваної енергетики. Однак інвестиції в енергетичні проекти в Австралії також стикаються з такими ризиками, як політика, закони та тиск на навколишнє середовище.
(1) Політика та правові ризики
Основний юридичний ризик для нових проектів з виробництва електроенергії полягає в тому, що дизайн NEM може зазнати фундаментальних змін. Реконструкція NEM включена в остаточні рекомендації Ради з енергетичної безпеки федерального уряду Австралії (ESB) для урядів Австралії та штатів, охоплених NEM.
У своїх остаточних рекомендаціях ESB рекомендував фундаментальні ринкові реформи, які перетворять NEM з чистого енергетичного ринку на ринок енергії + потужності. На цьому ринку, окрім доходу від спотових цін на електроенергію, виробники електроенергії можуть також отримувати частковий дохід за рахунок стабільного виробництва електроенергії.
ESB також запропонував «модель управління перевантаженнями», яка передбачає стягнення плати за перевантаження проектів з виробництва електроенергії, розташованих за межами визначених зон відновлюваної енергії (REZ), і забезпечить стимули для проектів з виробництва електроенергії, розташованих у REZ.
Крім того, угода про купівлю/продаж електроенергії, як правило, базується на тому, що проект отримує від AEMO спотову ціну за свою генерацію електроенергії, і ця спотова ціна є такою ж, як спотова ціна, сплачена роздрібним продавцем AEMO за постачання електроенергії своїм клієнтам. Однак безперебійне впровадження цієї моделі може бути лише ідеальною ситуацією, оскільки комісії, які AEMO сплачує генераторам електроенергії, і комісії, які роздрібні торговці сплачують AEMO, також враховують втрати між проектами з виробництва електроенергії для регіональних вузлів і клієнтів відповідно. Якщо дизайн NEM зміниться, наприклад, якщо AEMO припинить публікувати спотові ціни або якщо генеруючі та роздрібні продавці електроенергії отримають і сплачуватимуть різні спотові ціни за виробництво електроенергії та споживання споживачами відповідно, ціни, погоджені в Угоді купівлі/продажу електроенергії, будуть важко виконати.
(2) Операційні ризики
Вимоги щодо охорони навколишнього середовища суворі. Австралія надає великого значення захисту навколишнього середовища, і відповідні правові стандарти є високими та суворо дотримуються. Витрати на навколишнє середовище проектів будівництва корисних копалин та інфраструктури відносно високі.
Необхідно підвищити прозорість політики Австралії щодо іноземних інвестицій. В останні роки, з точки зору схвалення іноземних інвестицій урядом Австралії та операційної практики, потенційні вимоги до ідентичності інвестора, співвідношення акцій, характеру активів, структури транзакцій тощо поступово сформувалися. Австралія постійно посилює перевірку іноземних інвестицій у так званих чутливих сферах, що вплинуло на бізнес-середовище іноземних інвестицій.
3. Прогноз інвестиційного ризику для енергетики Перу
Загальний економічний обсяг Перу займає середнє місце серед країн Латинської Америки. Завдяки здоровому економічному розвитку та безперервному зростанню середнього класу населення попит на електроенергію в Перу стрімко зріс. Перу має багаті ресурси вітрової та сонячної енергії, що сприяє розвитку виробництва електроенергії з відновлюваних джерел. Уряд зосереджує свої інвестиції в енергетичний сектор на виробництві електроенергії з гідроенергетики та відновлюваних джерел енергії. На цьому етапі Перу сформувало відносно зрілий механізм торгівлі, прийнявши уніфікований механізм ціноутворення та відносно повний ринок. Однак він також стикається з низкою ризиків, таких як нестабільна політична ситуація, часті екстремальні погодні умови та складні проблеми профспілкової спільноти.
(1) Політичні ризики
Нестабільна політична ситуація в Перу впливає на послідовність і послідовність політики. Протягом тривалого часу часті політичні зміни та політичні суперечки в Перу продовжували посилювати нестабільність. 7 грудня 2022 року колишньому президенту Перу Кастільо було оголошено імпічмент Конгресом і заарештовано судовою владою, що спровокувало новий виток політичної кризи в Перу. Після цього політична ситуація і ситуація з соціальним забезпеченням в Перу продовжували погіршуватися, а заходи, вжиті новим урядом для придушення заворушень і стабілізації політичної ситуації після вступу на посаду, поки не досягли очевидних результатів. Очікується, що в майбутньому політичні ризики Перу продовжуватимуть зростати, впливаючи на послідовність і послідовність політики.
(2) Ризики зміни клімату
Зміна клімату призводить до частих екстремальних погодних умов. З березня 2023 року північні та центральні прибережні райони Перу постійно постраждали від сильних опадів, спричинених тропічним циклоном Яку, що спричинило багато природних катаклізмів, таких як селі, зсуви та повені, що спричинило величезні матеріальні збитки та жертви. Згідно з прогнозом Перуанської національної комісії з ризиків стихійних лих, потепління клімату океану на північному та центральному узбережжях триватиме або навіть посилюватиметься до липня. Перу також може зіткнутися з екстремальними погодними умовами, такими як сильні опади та повені, а також невеликий «прибережний феномен Ель-Ніньо» в найближчі місяці. Екстремальні погодні умови, викликані зміною клімату, вплинуть на розвиток і роботу енергетичних проектів.
(3) Операційні ризики
Профспілкові та громадські питання складні. Перуанські профспілки є відносно сильними, і страйки відбуваються часто, з чим уряду важко миритися, і компанії часто зазнають збитків. Крім того, громадські організації Перу є відносно сильними і можуть організовувати різні соціальні заходи, включаючи демонстрації та марші. Іноді вони вживають таких дій, як блокування доріг і закриття дверей, щоб перешкодити корпоративному будівництву, виробництву та роботі. Підтримка, яку уряд може надати інвесторам у цьому відношенні, відносно обмежена.
4. Перспективи інвестиційних ризиків в енергетичній галузі В'єтнаму
В'єтнам є третьою за чисельністю населення країною в АСЕАН і однією з найбільш швидкозростаючих економік в АСЕАН. З розвитком промислового сектору та покращенням рівня урбанізації та електрифікації попит на електроенергію у В’єтнамі швидко зріс. У той же час уряд В’єтнаму постійно просуває ринкові реформи на ринку електроенергії, відкриває ринок електроенергії, активно вдосконалює механізм ціноутворення для підвищення корпоративної прибутковості та постійно залучає іноземні інвестиції. Однак загальний національний ризик В’єтнаму є відносно високим, а ринок електроенергії також стикається з низкою проблем, таких як зміни в бізнес-моделях, труднощі з фінансуванням і жорстка конкуренція, які повинні привернути увагу інвесторів.
(1) Політичні ризики
Проблеми визнання угоди про закупівлю місцевої електроенергії (PPA) та ризики змін у нових бізнес-моделях для проектів електростанцій у В’єтнамі. Наразі для продажу електроенергії EVN енергогенеруючі компанії та EVN мають укласти договір купівлі-продажу. В’єтнам вимагає, щоб угода відповідала шаблону угоди, виданому урядом для кожного джерела енергії. Крім того, проекти електростанцій у В’єтнамі мають нові моделі транзакцій, такі як механізм прямої купівлі електроенергії (DPPA). 16 березня 2023 року уряд В’єтнаму провів нараду щодо проекту пілотного плану DPPA та планує організувати семінар на початку квітня 2023 року для отримання думок міністерств, відомств, організацій (національних та іноземних), а також експертів і науковців у галузі нова енергія для вдосконалення пілотного механізму DPPA. За механізмом DPPA покупці електроенергії є приватними споживачами електроенергії. Приватні підприємства закуповують електроенергію вже не напряму в EVN, а безпосередньо у незалежних енергорозробників (ІЕС) за довгостроковими договорами. В даний час в'єтнамський механізм DPPA в принципі спрямований на проекти наземних електростанцій з використанням відновлюваної енергії (включаючи вітрові та сонячні електростанції). Це ще один механізм будівництва проекту, який розробники проектів можуть обрати після закінчення дії цінової політики субсидії.
(2) Фінансові ризики
Фінансовий і фінансовий контроль відносно суворий, а фінансування складне. Наразі В’єтнам не дозволяє іноземним банкам керувати бізнесом у юанях. Філії іноземних банків у В'єтнамі керуються як суббанки. Ліцензії філій не дозволяють додавати нові торгові точки. Розмір кредиту та розмір кредиту суворо обмежені. Китайським фінансовим установам важко розширити свій бізнес у В'єтнамі. Сума кредиту для великих енергетичних проектів, як правило, висока. Якщо ви хочете позичити в китайських банках, вам потрібно шукати спільні позики в кількох банках. Крім того, китайські банки обмежені в кількості в'єтнамських донгів, які вони можуть залучити, і їм важко видавати кредити у в'єтнамських донгах. В основному вони надають кредити в доларах США. В’єтнамське законодавство передбачає, що лише компанії, які мають як імпортну, так і експортну кваліфікацію, можуть надавати позики в доларах США, що ще більше ускладнює фінансування.
(3) Ризик конкуренції
В’єтнамський ринок електроенергії є висококонкурентним через монополію державних підприємств і активних японських і корейських підприємств. В'єтнамський ринок електроенергії є відносно відкритим, і китайські компанії стикаються з жорсткою конкуренцією з боку місцевих в'єтнамських компаній та іноземних компаній, переважно з Південної Кореї та Японії. З одного боку, державні підприємства, головним чином Vietnam Electricity Group, глибоко залучені в різні сфери, такі як виробництво, передача, розподіл і продаж електроенергії, що певною мірою притиснуло іноземних інвесторів в енергетику; з іншого боку, Південна Корея стала найбільшим джерелом іноземних інвестицій у В'єтнамі. Південна Корея протягом багатьох років була глибоко залучена до В’єтнаму, особливо в енергетичній сфері. Водночас, оскільки Південна Корея та В’єтнам нещодавно підписали угоду про вільну торгівлю, очікується, що економічне та торговельне співробітництво між двома країнами продовжить розширюватися в майбутньому, а В’єтнам буде більш толерантним та відкритим для іноземних інвестицій. з Південної Кореї. Загалом китайські компанії, які інвестують у в’єтнамський енергетичний ринок, у майбутньому зіткнуться з жорсткою конкуренцією з боку місцевих компаній та іноземних компаній, таких як Південна Корея.
(4) Ділові ризики
В'єтнам загалом стикається з ризиком недостатнього постачання сировини. Незважаючи на те, що В’єтнам скорочує частку вугільної електроенергії, його виробництво вугілля все ще важко задовольнити попит на виробництво електроенергії, і йому доводиться імпортувати велику кількість вугілля. У 2022 році уряд В’єтнаму заявив, що через вплив епідемії нової корони на місцеве виробництво вугілля та стрімке зростання світових цін на вугілля В’єтнам зіткнувся з дефіцитом вугілля. У лютому 2022 року рівень виконання контракту на постачання вугілля, досягнутого В’єтнамською національною енергетичною корпорацією з великими видобувними компаніями, становив лише 69%. Крім того, зростання цін на вугілля на міжнародному ринку та пов'язані з ним санкції, спричинені російсько-українською кризою, також вплинули на імпорт вугілля до В'єтнаму. Накладання багатьох факторів призвело до обмежених поставок вугілля у В’єтнамі. Крім того, хоча у В’єтнамі є найбільша річка в Південно-Східній Азії, річка Меконг, вона все ще стикається з відносно сильними періодичними посухами, а виробництво гідроенергії стикається з ризиком нестачі води.
Технічні стандарти не уніфіковані, що впливає на ефективність роботи проекту. Стандарти В’єтнаму для схвалення проектів інвестиційних підприємств, екологічної експертизи, перевірки та прийняття протипожежних проектів, а також схвалення потужності потужності не пов’язані зі стандартами Китаю. Інвестиційним підприємствам необхідно довірити повний набір технологій і проектів відповідним в’єтнамським установам для перепроектування, оцінки та затвердження, що призведе до значного збільшення корпоративних витрат. Крім того, під час проведення міжнародних тендерів за в’єтнамськими проектами одночасно використовувалися в’єтнамські ТУ та технічні стандарти тендерної документації, що подовжило терміни узгодження проектної документації та збільшило додаткові витрати підрядника.
5. Прогноз інвестиційного ризику для енергетичної промисловості Камбоджі
В енергетичній галузі Камбоджі існує багато факторів ризику, включаючи політичні та юридичні ризики, ризики захисту навколишнього середовища та операційні ризики.
(1) Політика та правові ризики
Правова та соціальна кредитна система Камбоджі ще не є надійною. Останніми роками правова система Камбоджі все ще вдосконалюється та розвивається, але наразі інвестиційна політика та нормативні акти Камбоджі, права інтелектуальної власності та відповідні закони та нормативні акти все ще недосконалі. Незважаючи на те, що існує відповідна політика та нормативні акти в багатьох аспектах, таких як корисні копалини, праця, імміграція та оподаткування, більшість із них є принциповими правилами та не мають деталей, що призводить до більшої гнучкості на операційному рівні та впливає на послідовність політики. Крім того, ринок і діловий порядок Камбоджі є відносно хаотичними, а правовий і судовий захист іноземних інвестицій є слабким. Якщо підприємства стикаються із суперечками, то важко захистити свої права.
(2) Ризики попиту та пропозиції
Сезонні коливання в гідроенергетичних проектах впливають на дохід проекту. Незважаючи на дефіцит електроенергії в Камбоджі, енергетичні проекти все ще мають певні ризики доходів. Китайські компанії мають багато гідроенергетичних проектів у Камбоджі з великими масштабами інвестицій і тривалими періодами окупності. Крім того, електромережі Камбоджі є відсталими та спостерігаються сезонні коливання в електропостачанні, тому існує певний ступінь невизначеності щодо доходів від проекту.
Потенціал споживання обмежений, а транскордонний експорт електроенергії ще не реалізований. Оскільки стабільне виробництво електроенергії гідроелектростанціями є більш зосередженим у сезон паводків, а дефіцит електроенергії в Камбоджі в сезон паводків набагато менший, ніж у сухий сезон, конкуренція за споживання електроенергії гідроелектростанціями під час сезону паводків також є більш інтенсивною . З точки зору енергетичного планування Камбоджі, вона також планує розвивати канали транскордонного експорту електроенергії та будувати відповідні лінії електропередач для цієї мети, сподіваючись експортувати надлишкову електроенергію під час сезону повеней і розширити простір споживання електроенергії під час сезону повеней. Однак, з огляду на поточну ситуацію, окрім необхідності посилення будівництва опорних ліній електропередачі, реалізація цього плану все ще стикається з певними перешкодами та невизначеністю в бізнесі та двосторонніх та багатосторонніх відносинах із сусідніми країнами. Виходячи з цього, можна судити, що майбутні перспективи внутрішнього споживання гідроенергії в Камбоджі не дуже оптимістичні.
(3) Ділові ризики
Вплив на бізнес мають активні опозиційні партії та громадські організації. У Камбоджі діють більше тисячі неурядових організацій, які охоплюють такі сфери, як захист навколишнього середовища, права людини та права працівників. Активність неурядових організацій часто впливає на нормальну роботу підприємств. Наприклад, камбоджійські ЗМІ повідомляли, що вторинна гідроелектростанція на річці Санг, розроблена та побудована підприємствами, що фінансуються Китаєм, зруйнувала екологію; гідроелектростанція Cha Run була зупинена камбоджійським урядом під тиском громадської думки через ажіотаж з боку неурядових організацій; гідроелектростанція Zhongzhong Datai була зловмисно захоплена готелями, які були зруйновані сильними дощами вниз за течією, і так далі. Після розслідування багато звітів серйозно суперечили фактам. Незважаючи на те, що китайські компанії активно усували негативні наслідки, вони також певною мірою погіршили імідж китайських компаній.
Камбоджійські профспілки активні. Хоча вартість найму місцевих працівників у Камбоджі не висока, її профспілки сильні. Діяльність профспілок захищена внутрішнім законодавством і рішуче підтримується західними розвиненими економіками та відповідними неурядовими організаціями в Камбоджі. Деякі профспілки є відносно активними і часто організовують масштабні страйки, марші та демонстрації, що негативно впливає на нормальну роботу підприємств.
Пропозиції
Зовнішнє співробітництво в електроенергетиці є важливим інструментом просування ініціативи «Один пояс, один шлях». У відповідь на зазначені вище ризики ми повинні посилити підтримку китайських енергетичних компаній у «виході на глобальний рівень» на макрорівні, а також покращити обізнаність про ризики та оптимізувати структуру інвестицій на мікрорівні, щоб мінімізувати ризики та зменшити втрати.
1. Посилити політичну підтримку та оптимізувати фінансове середовище
Порівняно з пільговими умовами фінансування закордонних проектів у Європі, Сполучених Штатах, Японії, Південній Кореї та інших країнах, відсоткова ставка фінансування, яку надає Китай, відносно висока, що не сприяє участі підприємств у конкурсі. У той же час значно скоротилися канали фінансування глобальних енергетичних проектів. Посилення фінансової підтримки може певною мірою пом'якшити несприятливі зовнішні умови, з якими стикаються китайські енергетичні проекти.
2. Надати повну роль асоціаціям, щоб допомогти енергетичним компаніям інвестувати
Заохочуйте компанії виходити за кордон у групах шляхом спільних тендерів, формування консорціумів для участі у злитті та поглинанні тощо, щоб повною мірою використовувати свої сильні сторони, демонструвати колективні переваги та уникати боротьби енергетичних компаній поодинці та жорсткої конкуренції.
Крім того, обираючи місцевих партнерів, ви повинні повністю ознайомитися з думкою місцевих торгово-промислових палат, консалтингових компаній, податкових консультантів і професійних юристів, а також вибирати для співпраці партнерів з хорошою репутацією, довгою історією та хорошими показниками ефективності. Необхідно перевірити їхні професійні знання, а також чи мають вони відповідний досвід у китайському бізнесі та чи можуть вони повністю оцінити непорозуміння, які можуть бути викликані культурними відмінностями між двома сторонами.
3. Підвищення рівня обізнаності про ризики та посилення планів ризиків
Закордонні енергетичні та інвестиційні проекти, як правило, мають великий масштаб. Вони стикаються з ризиками в політиці, безпеці, економіці, доходах від проектів та інших аспектах. Підприємства завжди повинні бути обережними. З одного боку, вони повинні передати ризики, придбавши страхування експортних кредитів і страхування іноземних інвестицій. З іншого боку, вони також повинні покращити обізнаність про ризики та складати плани щодо ризиків у конкретних країнах і конкретних проектах.
З точки зору політичної безпеки, підприємства повинні проводити попередні дослідження проектів, систематично розуміти політичну ситуацію, дипломатичні відносини, ситуацію з безпекою та інші аспекти приймаючої країни шляхом візитів на місця та консультацій із третіми сторонами, приділяти пильну увагу інформації про попередження безпеки, що видається нашими посольствами та консульствами за кордоном, і будьте обережні щодо територій із високими ризиками для політичної безпеки. Якщо проект знаходиться в зоні високого ризику, компанія повинна вжити всіх можливих заходів безпеки, щоб посилити захист на рівні компанії, підвищити обізнаність і здатність працівників щодо самозахисту шляхом навчання та інших засобів, придбати комерційне страхування для корпоративних активів і співробітників , і шукати консульського захисту за кордоном.
З точки зору економічних ризиків, по-перше, ми повинні активно використовувати інструменти хеджування, такі як спот і форвардні свопи, щоб хеджувати втрати доходів, спричинені великими коливаннями обмінних курсів; по-друге, ми повинні зосередитися на використанні контрактів для захисту наших власних економічних інтересів, включаючи включення в контракт положень про компенсацію у неочікуваних ситуаціях, таких як коливання обмінного курсу, неспроможність уряду платити, дефолт, інфляція тощо, і намагатися прагнути до положень для оплата в доларах США для мінімізації збитків.
З точки зору управління проектами, дослідження та управління проектами мають вирішальне значення для будівництва енергетики. По-перше, підприємства повинні ретельно враховувати час будівництва на ранній стадії будівництва, щоб уникнути несприятливих погодних умов і геологічних катастроф протягом періоду, які призведуть до затримок у періоді будівництва та спричинять невиконання зобов’язань; в той же час вони повинні ретельно вибрати місце будівництва відповідно до конкретних вимог проекту, провести комплексне обстеження навколишніх екологічних, гідрологічних і геологічних умов і уникати аварій під час будівництва або після здачі проекту. По-друге, посилити обізнаність щодо управління проектами. Згідно з передумовою ефективного управління, ми повинні звертати увагу на місцеві звичаї, зміцнювати двосторонні обміни з місцевими громадами, людьми, неурядовими організаціями та працівниками, а також уникати страйків і опору з боку місцевого населення. По-третє, надавайте значення бюджетам проектів, передбачте можливі ризики та можливі збитки на основі реальної ситуації в приймаючій країні та залиште місце в бюджеті.
З точки зору галузевої конкуренції, по-перше, ми повинні суворо контролювати якість проектів, створювати гарний імідж китайських компаній через високоякісні проекти та накопичувати нематеріальні активи, щоб виграти більше проектів; по-друге, ми повинні уникати безрозсудності та не використовувати надмірно низьку цінову конкуренцію для перемоги в проектах, що може не тільки уникнути непотрібного фінансового тиску, але й уникнути створення поганого враження про дешеві та недорогі китайські компанії.
4. Зрозумійте галузеві тенденції та оптимізуйте інвестиційний план
Зараз у світовій енергетичній політиці спостерігається певна диференціація. Інтенсивність і методи підтримки вугільної та відновлюваної енергетики в країнах з розвиненою економікою, на ринках, що розвиваються, відрізняються. Підприємствам слід уникати надмірної концентрації закордонних інвестицій і проектів у певній країні чи регіоні, щоб запобігти втратам, викликаним раптовими змінами в галузевій політиці, умовах фінансування тощо. Наприклад, очікується, що буде більше перешкод для використання вугільної електроенергії за кордоном проекти. Підприємства можуть розглянути можливість відкриття інвестиційних можливостей у сферах передачі та трансформації електроенергії, відновлюваних джерел енергії тощо на основі власних переваг; наприклад, країни з розвиненою економікою мають чітку тенденцію до очищення своєї структури влади, але їхня політика підтримки відновлюваної енергії скорочується, і вони стають більш обережними щодо інвестування в Китай. Інвестиції в чисту енергетику на ринках, що розвиваються, і в країнах, що розвиваються, таких як Латинська Америка, Південна та Південно-Східна Азія, можуть стати новим вибором для підприємств.
Список літератури
[1] Звіт про закордонні інвестиції та розвиток співпраці Китаю [EB/0L]. Китайська міжнародна асоціація підрядників, 2022 р.
[2] Xu Dong, Feng Jingxuan, Song Zhen та ін. Огляд досліджень щодо інтеграції та розвитку виробництва електроенергії з природного газу та відновлюваних джерел енергії [J]. Нафта, газ і нова енергетика, 2023, 35(1): 17-25.
[3] Ван Шен, Чжуан Ке, Сюй Цзінсінь. Аналіз глобальної зеленої електроенергії та розвитку низьковуглецевої електроенергії в моїй країні [J]. Охорона навколишнього середовища, 2022.5
